Il programma fornisce le basi tecniche fondamentali della finanza aziendale. Il corso consente di imparare a misurare l’impatto delle decisioni aziendali in termini quantitativi, valutandone le ripercussioni sull’equilibrio finanziario dell’impresa. Vengono esaminati anche i parametri per valutare l’affidabilità dei partner selezionati (clienti, fornitori, terzisti) ed il raggiungimento degli obiettivi societari, fornendo strumenti e dialogando in maniera pragmatica con l’area amministrativa e finanziaria. Attraverso le giornate di lavoro si acquisisce uno schema di valutazione economico-finanziario che permette di arricchire la propria formazione professionale e di contribuire in maniera determinante all’incremento della redditività aziendale.

• Assimilare i concetti base per leggere e comprendere il conto economico, lo stato patrimoniale ed il rendiconto finanziario
• Valutare le informazioni contenute nel bilancio
• Dare un’interpretazione alle informazioni e ai dati contenuti nel bilancio
• Analizzare le opportunità di investimento e decidere in merito alla loro implementazione sulla base di parametri di convenienza economico e di fattibilità finanziaria
• Valutare i progetti aziendali dal punto di vista economico-finanziario

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• Principi fondamentali di Budget e Controllo di Gestione per manager non specialisti

Rivolto a Manager con l’esigenza di migliorare la comprensione degli aspetti finanziari dell’azienda e tutti coloro che devono affrontare ruoli di responsabilità e che desiderano arricchire la propria preparazione economico-finanziaria e a Manager con la necessità di interagire con la direzione amministrativa e finanziaria

Cenni di contabilità aziendale

• Conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario
• Il conto economico: costi e ricavi
• Lo stato patrimoniale: attivo e passivo
• Il rendiconto finanziario: il flusso di cassa della gestione caratteristica, il flusso di cassa degli investimenti/disinvestimenti, e il flusso di cassa dei finanziamenti/rimborsi
• La posizione finanziaria netta e la sua variazione nel corso dell’anno

I principi contabili

• Il principio della competenza economica
• Le commesse a lungo termine ed il franchising
• Gli accantonamenti a fondi rischi e oneri futuri
• La cassa/liquidità, gli investimenti a breve termine, i crediti commerciali ed il magazzino
• Le immobilizzazioni materiali ed immateriali
• Il leasing
• L’emissione di nuovo capitale sociale e l’acquisto di azioni proprie
• I dividendi

L’analisi finanziaria

• La redditività aziendale
• ROA
• ROI
• ROE e leva finanziaria

La liquidità aziendale

• Current e quick ratio
• Margine di tesoreria e margine di struttura

La solvibilità aziendale

• Il rapporto di indebitamento
• L”Interest cover ratio”
• Il rapporto PFN/MOL
• L’efficienza aziendale
• Gli indici di rotazione
• Gli indici di durata
• Gli indici di produttività del personale

La leva operativa

• Il calcolo del break-even point operativo
• I “caveat” dell’analisi finanziaria
• Redditi straordinari versus redditi ordinari e sostenibilità della redditività sul lungo termine
• La variazione dei principi contabili

Strumenti per un’analisi finanziaria più efficace

• La “Common-size analysis”
• La “Time-series analysis”
• L’utilizzo di grafici
• L’analisi per settori d’attività
• L’analisi per settori geografici

Elementi di valutazione degli investimenti

• Il “Discounted Cash Flow” (DCF)
• Introduzione al DCF
• L’investimento iniziale, i flussi di cassa operativi, il valore residuale
• Il valore finanziario del tempo ed il tasso di attualizzazione
• I flussi di cassa operativi “irregolari”
• Il DCF e la valutazione d’azienda

Altri criteri

• Il “Payback” (puro ed attualizzato)
• L’”Internal Rate of Return” (IRR) ed il “Net Present Value” (NPV)
• L’”Economic Value Added” (EVA)
• Il “Market Value Added” (MVA)
• I “Dividend Discount Models” (DDM)
• I “multipli”
• La valutazione degli investimenti in debito (zero-coupon e coupon bonds)
• La relazione rischio-rendimento nel debito

Il costo del capitale

• Il costo dei mezzi propri: il CAPM
• Il costo del debito
• Il “Weighted Average Cost of Capital” (WACC)

Il processo di valutazione degli investimenti

• La proposta
• L’analisi
• L’implementazione
• Il controllo ex-post
• La scelta tra investimenti succedanei
• Lo studio di settore: metodo top-down e metodo bottom-up
• Il ciclo di vita del settore
• La check-list per analizzare un settore

Il corso è costruito per consentire una crescita sequenziale delle competenze accompagnando il partecipante nel processo di comprensione, consolidamento e applicazione dei diversi contenuti e portandolo a raggiungere la consapevolezza di essere in grado di agire con sicurezza e controllo e di essere capace di valutare il relativo impatto economico-finanziario ed operativo sulle strutture aziendali. Il percorso è arricchito con strumenti pratici e immediatamente applicabili che consentiranno un rapido consolidamento di quanto appreso e ne faciliteranno l’introduzione nella propria attività lavorativa quotidiana